赣州储罐保温工程 央行大幅加量平价续作MLF 年内仍有降准可能

11月15日，为维护银行体系流动理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，中国人民银行(以下简称“央行”)开展4950亿元公开市场逆回购操作和14500亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作利率分别维持1.8%、2.5%不变。

鉴于当日有4740亿元逆回购及8500亿元MLF到期，故央行全口径实现净投放6210亿元。值得关注的是，面对年内大规模的MLF到期量，央行开展14500亿元MLF，MLF净投放达6000亿元，创年内新高。

       警方现场查看后发现，该辆汽车内确实有一名小男孩，但是车辆并未上锁，车钥匙也在车中，警方立即打开了车窗通风。由于男孩年龄太小，经警方询问后得知，这名男孩年仅3岁，并不知道家人的去向，也不知道家住在哪。好在警方通过寻找，终于在车里找到了一本户口簿，通过户口簿上的信息，警方成功联系上了男孩的母亲张女士，张女士得知消息后匆匆赶到现场。

由宁浩监制、申奥导演，张艺兴、金晨、王大陆、王传君等人主演的《孤注一掷》，讲述被高薪招聘吸引的程序员、模特，发现自己落入境外网络诈骗组织的陷阱，他们在幕后老板的威逼利诱下又将魔爪伸向其他受害者。影片基于大量真实网络诈骗案例改编，其中许多作案手法、细节和人物均有原型，受害者蒙受巨大财产损失和精神伤害。现实生活中花样翻新的犯罪伎俩令人防不胜防，身边人的相似经历和各种社会新闻让《孤注一掷》更容易让观众有代入感，持续高口碑和票房。

对于本月MLF大幅超额续作，民生银行席经济学家温彬认为有多方面原因。他对《证券日报》记者表示，10月份以来特殊再融资债密集发行，万亿元国债预计于11月中下旬启动发行，年内国债和地方债发行量较大，信贷投放也有较大资金需求，中长期流动仍面临较大压力。MLF大幅超额续作有助于强化货币与财政政策的协同，为宽财政、宽信用营造良好的环境。

“10月份以来资金面持续收敛，市场预期不稳，资金利率等快速上行，位于相对高位;同时11月15日的8500亿元MLF到期，规模为年内高，设备保温施工且即将进入资金市场跨年阶段，市场主体流动需求会明显上升，中期流动偏紧。考虑到MLF余额、到期压力以及政府债加快发行和税期高峰等造成的流动缺口，需要通过MLF大幅超额续作来缓释资金面压力，平稳市场预期，避免流动分层加剧和资金利率的大幅波动。”温彬表示。

从短端利率来看，中国货币网数据显示，11月3日以来，DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)逐步上行，从1.7564%升至11月14日的2.0414%，表明资金面呈现偏紧态势。

东方金诚席宏观分析师王青谈到，受信贷投放保持高水平、用于置换各类地方政府隐债务的特殊再融资债券大规模发行等因素影响，10月份以来市场利率继续上行，其中1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率月均值已升至MLF操作利率水平之上，达到2.52%，较9月份均值上升9个基点;进入11月份以后，均值水平进一步升至2.57%。1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率持续高于MLF操作利率，会直接增加银行对MLF操作量的需求。

从操作利率来看，自8月份由2.65%下调至2.5%后，MLF操作利率至今保持不变。温彬认为，一方面年内已进行两次“降息”，经济基本面整体延续改善，11月份金融数据也超出预期，短期内政策利率无进一步下调要;另一方面，当前汇率仍承压运行，为保持汇率稳定，防止超调风险，MLF利率不变也是优选择。

“鉴于11月份MLF操作利率不动，加之政策面正在引导银行降低实体经济融资成本，以及存量套房贷利率较大幅度下调，银行净息差承压，报价行降低LPR报价加点动力不足，预计11月20日两个品种的LPR保持不变的可能较大。”王青表示。

同时，王青预计12月份MLF还会持续大幅加量续作。综考虑接下来信贷投放、特殊再融资债券发行及增发国债带来的流动需求，以及从优化银行流动结构、降低银行资金成本等角度考虑，尽管近期MLF连续大规模加量续作，但年底前还有可能再次降准。

地址：大城县广安工业区

同时，仲量联行中国区席经济学家庞溟表示，由于降准可以更好地降低金融机构的资金成本和净息差压力，促进金融从总量、价格和结构上进一步持续支持实体经济，四季度降准的可能和要仍相对高于降息。